天山铝业集团股份有限公司为积极响应浙江上市协会举办的“为投资者办实事”活动，更好地为投资者服务，对投资者进行金融知识宣传活动，让投资者更好地了解金融市场，本篇主要是普及货币市场的基础知识。

一、货币市场的概念

货币市场是指以期限在1年及1年以下的金融资产为交易标的物的短期金融市场。货币市场交易的对象是较短期（1年以内）的票据和有价证券，一般具有“准货币”的性质，流动性强，安全性高，但收益较资本市场的交易对象低。货币市场的主要功能是保持金融资产的流动性，以便随时转换成现实的货币。货币市场一般没有正式的组织，所有交易特别是二级市场的交易几乎都是通过电信方式联系进行的。市场交易量大是货币市场区别于其他市场的重要特征之一。

二、货币市场的工具

所谓货币市场的工具，是指期限小于或等于1年的债务工具，它们具有很高的流动性。主要的货币市场的工具由短期国债、大额可转让存单、商业票据、银行承兑汇票、回购协议和其他货币市场工具构成。

短期国债是一国政府为满足先支后收所产生的临时性资金需要而发行的短期债券，又称为国库券，英国是最早发行短期国债的国家。短期国债具有风险低（短期国债是政府的直接负债，政府在一国有最高的信用地位，一般不存在到期无法偿还的风险，因此投资者通常认为投资于短期国债基本上没有风险）、流动性强（由于短期国债的风险低、信誉高，工商企业、金融机构、个人都乐于将短期资金投资到短期国债上，并以此来调节自己的流动资产结构，为短期国债创造了十分便利和发达的二级市场）、期限短（基本上是1年以内，大部分为半年以内）的特点。

大额可转让定期存单（CD）是指银行发给存款人，按一定期限和约定利率计息，到期前可以流通转让的证券化的存款凭证。

大额可转让定期存单的特点在于：对银行来说，大额可转让定期存单可以绕过对储蓄利息的法律限制增加资金来源，而且由于这部分资金可视为定期存款而能用于中期放款。对于企业来说，投资于存单是利用它们的闲置资金的一个好出路。

我国大额可转让定期存单市场的基本规定如下：

1、大额存单的发行者只限于各类银行，不准非银行金融机构发行。

2、存单分为对个人发行和对单位发行两种，投资者主要是个人，企业为数不多。对个人发行的存单，面额为500元及其整倍数；对单位发行的存单，面额为5万元及其整倍数。

3、存单期限分别为1个月、3个月、6个月、9个月和1年。存单不分段计息，不能提前支取，到期时一次还本付息，逾期不计利息。

4、存单全部由银行通过营业柜台向投资者直接发售，不需借助于中介机构。

5、存单利率由中国人民银行制定出最高限度，各发行银行能够在这个限度内自行调整，一般是在同期限的定期储蓄存款的利率基础上，再加1～2个百分点，弹性不大。

6、银行以大额存单方式吸收的存款，要向人民银行缴存存款准备金。

通过简单地介绍货币市场的概念及工具，有助于投资者更好地区分货币市场与资本市场的区别，从而做出合适的判断。